金价走势缺乏明显方向_金价趋势即将明朗
1.历史上黄金价格暴涨暴跌的例子有哪些?
2.炒黄金现货怎么操作?
3.2008年7月金价最近会不会跌?
4.为什么现货黄金在涨,而黄金T + D反而再跌呢?
一、美元走势
美元虽然没有黄金那样的稳定,但是它比黄金的流动性要好得多。因此,美元被认为是第一类货币,黄金是第二类。当国际政局紧张不明朗时,人们都会因预期金价会上涨而购入黄金。
但是最多的人保留在自己手中的货币其实是美元。如国家在战乱时期需要从它国购买武器或者其它用品,也会沽空手中的黄金,来换取美元。因此,在政局不稳定时期美元未必会升,还要看美元的走势。简单的说,美元强黄金就弱;黄金强美元就弱。
通常投资人选择保本储蓄时,取黄金就会舍美元,取美元就会舍黄金。黄金虽然本身不是法定货币,但始终有其价值,不会贬值成废铁。若美元走势强劲,投资美元升值机会大,人们自然会追逐美元。相反,当美元在外汇市场上越弱时,黄金价格就会越强。
二、战争及地缘政治
战争和政局震荡时期,经济的发展会受到很大的限制。任何当地的货币,都可能会由于通货膨胀而贬值。这时,黄金的重要性就淋漓尽致的发挥出来了。由于黄金具有公认的特性,为国际公认的交易媒介,在这种时刻,人们都会把目标投向黄金。对黄金的抢购,也必然会造成金价的上升。
三、世界金融危机
当美国等西方大国的金融体系出现了不稳定的现象时,世界资金便会投向黄金,黄金需求增加,金价即会上涨。黄金在这时就发挥了资金避难所的功能。唯有在金融体系稳定的情况下,投资人士对黄金的信心才会大打折扣,将黄金沽出造成金价下跌。
四、通货膨胀
一个国家货币的购买能力,是基于物价指数而决定的。当一国的物价稳定时,其货币的购买能力就越稳定。相反,通货率越高,货币的购买力就越弱,这种货币就愈缺乏吸引力。如果美国和世界主要地区的物价指数保持平稳,持有现金也不会贬值,又有利息收入,必然成为投资者的首选。
相反,如果通涨剧烈,持有现金根本没有保障,收取利息也赶不上物价的暴升,人们就会购黄金,因为此时黄金的理论价格会随通涨而上升。
五、本地利率
投资黄金不会获得利息,其投资的获利全凭价格上升。在利率偏低时,投资黄金会有一定的益处;但是利率升高时,收取利息会更加吸引人,无利息黄金的投资价值就会下降,既然黄金投资的机会成本较大,那就不如放在银行收取利息更加稳定可靠。特别是美国的利息升高时,美元会被大量的吸纳,金价势必受挫。
六、经济状况
经济欣欣向荣,人们生活无忧,自然会增强人们投资的欲望,民间购买黄金进行保值或装饰的能力会大为增加,金价也会得到一定的支持。相反之下,民不聊生,经济萧条时期,人们连吃饭穿衣的基本保障都不能满足,金价必然会下跌。
七、黄金供需关系
金价是基于供求关系的基础之上的。如果黄金的产量大幅增加,金价会受到影响而回落。但如果出现矿工长时间的罢工等原因使产量停止增加,金价就会在求过于供的情况下升值。
决定黄金买卖成败的诸因素中,最关键的,是对黄金的价位走势是否能够做出正确的分析和判断。黄金买卖不像买大小,完全是靠运气,即使能够获得收入,但是结果根本不能控制,应通过一定的分析进行预测。
历史上黄金价格暴涨暴跌的例子有哪些?
凡投资总伴随风险,所以理财产品黄金投资也不例外,黄金市场起起伏伏,那么2021年金价还会继续跌吗
1、 黄金起起伏伏很正常,涨到极端自然就会下降了,按照目前市场环境来看,2021年黄金价格是有很大的概率会出现下跌的。
2、 想要判断黄金价格会不会下跌,大家就先来了解一下黄金价格跟哪些因素有关。
3、 黄金作为全球通用的一种货币,一直以来都是避险的主要工具,所以正常情况下当国际形势不太乐观的时候一般都是市场对黄金需求增加的时候。
4、 比如进入2020年之后,因为受到新型冠状疫情的影响,全球很多国家经济都受到了较大的冲击,在这种背景之下全球经济下滑比较明显,所以国际避险情绪进一步增加,很多人都把手中的钱置换成黄金,结果导致黄金价格从年初到现在已经暴涨30%以上。
5、 当然黄金除了跟国际经济形势有关之外,跟美元的走势也有很大的关系,一般情况下黄金价格走势跟美元是成负相关的,当美元升值之后黄金价格就会贬值,相反,当美元贬值了黄金价格就会升值。
6、 毕竟目前美元跟黄金作为全球普遍认可的硬通货,这两者是此消彼长的关系,比如进入2020年之后,美联储开启无限量QE政策,再加上老美不断扩大债务规模,结果导致美元不断贬值,跟3月份相比,目前美元指数已经下跌了10%以上,在这种背景之下,很多人都把手中的美元换成黄金,这也是导致2020年黄金价格上涨的重要动力之一。
7、 我们再来推断下2021年国际黄金价格是否会下跌。
8、 前面我们也提到了影响黄金价格的一些基本因素,所以想要判断2021年黄金价格的走势,就要来了解一下2021年国际经济走势以及美元的走势,就知道大概的答案。
9、 第一、2021年国际经济会恢复明显。
10、 按照全球各大经济机构预测,预计2021年全球经济会得到恢复,全球GDP增速有可能达到5%以上,个别国家甚至可以达到7%以上,即便连老美这种新型冠状疫情比较严重的国家也有可能达到3%的增速。
11、 2021年全球经济所以之所以有可能会恢复,里面主要有几点原因。
12、 另一方面新型冠状疫情有可能得到控制。
13、 目前全球新型冠状疫苗已经研发出来,而且准备投放市场,一旦大量的新型冠状疫苗投放市场,全球疫情得到控制了,那么市场经济秩序自然会恢复到正常的状态。
14、 另一方面在新型冠状疫情发生之后,全球各国央行都开启了更加宽松的货币政策,向市场释放了大量的货币,这有利于刺激社会的投资,所以预计2021年这种货币动力会转化为经济动力,从而带动各个国家经济的发展。
15、 在全球经济恢复明显,新型冠状疫情得到控制之后,全球的避险情绪自然就会下降,到时大家会把手中的黄金兑换成美元或者其他货币,这样大家对黄金的需求自然会减少,黄金价格自然就跟着下跌了。
16、 第二、美联储可能收紧货币政策,美元会升值。
17、 一旦未来老美经济恢复了,美联储不可能一直执行宽松的货币政策,有可能随时收紧银根,到时美联储有可能做出加息,而且是连续加息,这样市场流动性就会减少,美元就会跟着升值,到时候很多资金就会从黄金出来购入美元资产,到时大家对黄金的需求会进一步降低。
18、 第三、投机者出手。
19、在2020年这波黄金价格上涨过程当中,除了受国际大环境的影响之外,一些国际资本的推动也是重要的原因,而这些资本投资黄金最核心的目的就是获利。
20、而目前国际黄金价格已经处于最近几年一个历史高位,缺乏继续上涨的动力,在这种背景之下,一旦国际经济形势有好转,这些投资机构肯定会把手中的黄金抛售掉的,到时黄金价格有可能会出现较大的跌幅。
21、所以综合各种因素之后,我个人推断2021年国际黄金价格是有可能会下跌的,短期之内会有振幅,但从长期来看预计2021年国际黄金价格有可能会下跌到1300美元到1500美元之间。
以上的就是关于2021年金价还会继续跌吗的内容介绍了。
炒黄金现货怎么操作?
1、金本位制(Gold Standard)
1919年,第一次世界大战爆发,英国停止实行金本位制。
1925年,第一次世界大战后,英国希望借助金本位制走上复苏之路,恢复金本位制度。
1931年,美国1929年的经济危机引发全球经济萧条,英国结束了金本位制。
1933年,罗斯福宣布禁止黄金自由买卖和出口,要求人民将持有黄金全数上交银行。美国放弃金本位制。
2、“布林顿森林体系”
在二战已近尾声的1944年,44国代表聚集在美国新罕布什尔州布雷顿森林,参会的部分国家在次年签署《布雷顿森林协定》。
国际经济体系的核心从黄金变为美元,当时的美元有世界黄金准备的75%支持。美国持有黄金二百亿美元以上,债务却不到一百亿美元,可谓盛极一时。
35美元一盎司的黄金官方价格一直持续到1967 年。其时美国因深陷越南战争泥潭,庞大的财政赤字多次冲击美元信誉,于是各国纷纷抛售手中美元,疯抢黄金。随着越战的深入,美国财政状况的恶化终于全面引爆美元危机。
3、1968年3月,全球黄金抢购潮导致伦敦黄金市场成交创天量,美国再也无法维持黄金官方价格,最终不得不宣布放弃每盎司35美元的市场供应。从此,金价正式进入自由浮动。
而7年后,由于美元危机加深,西方国家宣布放弃固定汇率制,转而实施浮动汇率制,至此布雷顿森林货币体系彻底崩溃,黄金踏上了非货币化改革的历程。
但好景不长。美国经济超强的地位到了1960年已受侵蚀,当年的外国人持有的美元流动资产已从1950年的八十亿美元增加到二百亿美元,这也就是说,如果全数兑换成黄金,美国的黄金存底便会见底。
4、1967年,法国退出黄金总汇。
戴高乐站在投机客的一边不无私心。法国是美国以外全世界拥有最多黄金的国家,如果按它宣称的将每盎司黄金提到70美元的水准,法国将大赚一笔。
结果是,美国无限制地用美元弥补国际收支赤字,美元泛滥成灾,将国内的通货膨胀输出并加剧了世界性的通货膨胀。而美国黄金大量流失时,美元作为国际储备物质基础大大削弱,最后它和黄金的固定联系被切断,纸币流通规律遂发生作用。美元相对黄金必然贬值,1盎司黄金35美元的官价已不堪一击。
5、1967年11月18日,英镑在战后第二次贬值。
1968年3月17日,“黄金总汇”解体。
1969年8月8日,法郎贬值11.11%。?
11年8月15日,尼克松发表电视讲话,关闭黄金窗口,停止各国或中央银行持有美元前来兑换黄金。美元挣脱黄金的牢狱,自由浮动于外汇市场。在当时这一招的功效还压迫了西德和日本两国实现货币升值,以改善美国国际收支状况
6、接下来就是黄金价格像一匹野马那般狂飙突进了。
12年这一年,伦敦市场的金价从1盎司46美元涨到64美元。
13年,金价冲破100美元。
14年到17年,金价在130美元到180美元之间波动。
18年,原油飙涨达一桶30美元,金价涨到244美元。
19年,金价涨到500美元。这一年3月12日发行的美国《商业周刊》封面上的自由女神像泪流满面,标题是《美国的衰落》。10月,美国通胀率冲破12%,黄金成为对抗通胀的有力武器。
7、1980年是世界黄金市场起伏最大的一年。里根上台后推行高利率政策,使美元汇率坚挺,给黄金投资者很大打击。
当代首次黄金大牛市宣告结束,时间长达12年。?金价从1968年的35美元涨到1980年的850美元的12年间,每年有30%的获利率。
1980年黄金投资额达1兆六千亿美元,已超出只有1兆四千亿美元的美国股票市值。而在1959年,黄金的投资额仅是美国股票市值的五分之一。
现当代首次黄金大牛市宣告结束,时间长达十二年。
可惜在这么壮观的黄金多头市场,真正的赢家是那些供应黄金的卖方,比如金矿主之类。就像各种市场的大牛市,看多投机客未必赚了很多钱,金价从35美元涨到850美元,要有多大的想象力啊!恰恰相反,那些在850美元还在追涨的人要比在40美元买进持有的人要多得多。
伯恩斯坦就举过这样的一个例子,美国阿拉斯加州退休基金在1980年进场,以691美元的价格买进一吨黄金,在同年年底以575美元的价格又买进一吨,1983年3月,它以414美元抛出这些黄金。
现当代首次黄金大牛市宣告结束,时间长达十二年。
扩展资料:
要确定黄金市场的大趋势是向上还是向下,常常需要进行基本面分析,影响黄金价格走势的因素有许多,投资者需逐个分析,判断出主要因素。以下将列举对国际黄金价格走势影响较大的因素。
1、金价美元
由于国际黄金价格以美元计价,黄金价格走势与美元汇率走势的关系变得非常密切,历史资料显示,两者常常呈逆向互动关系。美元涨,黄金跌;美元跌,黄金则涨。
2、金价原油
国际原油价格与黄金市场也存在着紧密的联系。众所周知,抗通胀是黄金的一个主要功能,而国际原油价格又与通货膨胀水平有着密切的关系。因此,国际黄金价格与国际原油价格具有正向运动的互动关系。
3、商品市场
随着金砖四国经济的崛起,对有色金属等大宗商品的需求日益增强,再加上国际对冲基金的炒作,导致有色金属、贵金属等国际大宗商品的价格从2001年开始强势上扬,高企的价格引起了全球经济界的担忧。
4、股票市场
从历史数据可以看出,在通常情况下,黄金价格的走向与经济状况、股票走势相反。如果股市当前是牛市,股票、基金价格上升,将带走大量黄金投资,这是黄金价格很有可能下跌;如果当前股市是熊市,股票、基金等价格疲软走弱,投资者也自然会离场选择其他投资渠道,他们可能会选择黄金投资,这时就有可能会推动黄金价格上涨。这种变化体现了投资者对经济前景的预期,如果投资者预期经济发展前景良好,预料股市将繁荣发展,自然会将更多的资金投向股票市场,黄金市场的资金不可避免会受到影响。
5、金价与黄金现货市场季节性供求
供求关系是市场的基础,黄金价格与国际黄金现货市场的供求关系密切相关,黄金现货市场往往有较强的季节性供求规律,上半年通常是黄金现货消费淡季,从近几年的数据来看,黄金价格底部一般出现在二季度,而受欧美发达国家消费刺激,三季度黄金现货需求会逐渐到达高峰,使得黄金价格持续走高。
6、政局震荡
国际政局和各国之间的战乱也常常影响黄金价格。当出现政局动荡或战乱时,经济发展会受到相当负面的打击,这种情况将造成通货膨胀,人们会把目光投向黄金投资,这时黄金价格可能会大幅上涨。
7、中央银行
世界各国央行是黄金的最大持有者,如央行开始抛售黄金,那黄金短期内价格将会下跌。
8、金融危机
当金融危机来临,人们会觉得将钱存在银行并不安全,于是大量资金将涌向其他投资渠道,例如买黄金。当美国等发达国家的金融体系出现不稳定的现象时,黄金价格很大机会会出现上涨。2007年美国次贷危机所引发的全球性金融危机就造成黄金价格的大幅上涨。
9、通货膨胀
如果一个国家的物价相对稳定,代表其货币的购买能力也稳定。如果一个国家发生通货膨胀,则该国货币的购买力将会下跌。这时市场资金将会转向黄金市场。从而推动黄金价格上涨。
参考资料:
百度百科——黄金价格
2008年7月金价最近会不会跌?
1、早5-14点行情一般及其清淡 这主要是由于亚洲市场的推动力量较小所为!一般震荡幅度较小,没有明显的方向。多为调整和回调行情。一般与当天的方向走势相反,如:若当天走势上涨则这段时间多为小幅震荡的下跌。此时段间,若价位合适可适当进货。 2、午间14-18点为欧洲上午市场。 欧洲开始交易后资金就会增加,且此时段也会伴随着一些对欧洲货币有影响力的数据的公布!此时段间,若价位合适可适当进货。 3、傍晚18-20点为欧洲的中午休息和美洲市场的清晨,较为清淡! 这段时间是欧洲的中午休时,也是等待美国开始的前夕。此时间段宜观望。 4、20点--24点为欧洲市场的下午盘和美洲市场的上午盘! 这段时间是行情波动最大的时候,也是资金量和参与人数最多的时段。这段时间则是会完全按照当天的方向去行动,所以判断这次行情就要根据大势了,此时间段是出货的大好时机。 5、24点后到清晨,为美国的下午盘,一般此时已经走出了较大的行情,这段时间多为对前面行情的技术调整。宜观望。 其实在中国的炒金者拥有别的时区不能比拟的时间优势,就是能够抓住21点到24点的这个波动最大的时间段,其对于一般的投资者而言都是从事非黄金专业的工作,下午5点下班到24点这段时间是自由时间,正好可以用来做黄金投资,不必为工作的事情分心。 就我而言,我的交易习惯就是,下午15-18点下单进场设好止损,此后也不用一直盯盘17:00、17:30-18:00、20:15-21:00其后每20-30分钟看一次即可。 赶不上下午的投资者当然就要等到晚上再交易了,但最好还是等到20点30以后,这一半是第二次行情开始的时间,也就是等到欧洲中午休息完了,美洲开市为止。要是有重要数据公布则要十分小心。可以说上帝为中国时区的人们创造了不可比拟的交易时间。 由于现货黄金是既可以买涨又可以买跌的T+0交易方式的理财产品,所以这就给我们的交易提供了极其灵活的可操作性。即:成功的投资=严格的心态控制+正确的资金管理+过硬的技术功力。即使没有过硬的技术功力,也可以根据我们香港总部资深的技术分析师每天分析的大般操作建议下单。 1. 长线: 由于是T+0交易,基本上这种交易的理财品种都不适合做长线交易,所以暂不考虑。 2. 中线操作: 基本上一个中线5%仓位,按照现在的黄金的行情计算,每次中线操作,能收益20美金是很正常的。 3. 短线操作: 黄金平均每天的波动在10-20美金之间。存在较大的利润空间,而且黄金市场极大,因此其走势很难被人为控制,适合技术性投资。结合阻力位和支撑位可以进行日内操作,最大20%的仓位。目标5-8美金,止损则放在2-3美金。一般每天可以操作两次以上。
为什么现货黄金在涨,而黄金T + D反而再跌呢?
2008年1月3日,美国原油首次突破100美元大关,2月1日,伦敦金也创下了937美元的历史新高。黄金与号称“黑色黄金”的石油再次携手,双双上行。纵观历史,黄金与石油价格虽常出现背离走势,但整体而言,吻合度仍比较高。那么,黄金和石油的关联度究竟有多高?又是由什么因素引起的?在未来的走势中,这种关联度还会继续存在么?
一、黄金与石油的长期走势分析
从黄金价格与石油价格的长期图表来看,二者走势存在比较强的相关性。虽然大同中包含小异,但是趋势基本吻合。整体来看,可以分为五个阶段。首先,是布雷顿森林体系崩溃以前的稳定期;其次,是70年代中期的上涨;再次,是19年开始的上涨;随后是长达20年的低迷盘整期;而目前正处于21世纪初爆发的上涨过程当中。
二战以后到上世纪70年代,油价和金价之间的比率几乎保持不变,基本上维持1:6的稳定关系,即大约1盎司黄金兑换6桶石油。当时官方规定的黄金兑换价格为每盎司35美元,石油为每桶5美元~7美元。黄金价格与美元挂钩,不受供需变化影响,维持固定价格,缺乏波动调整效应。而石油价格也处于较低的水平,属于廉价石油时代。
布雷顿森林体系的崩溃使得整个世界的经济格局发生了突变,随之而来的美元贬值以及石油危机(13年~14年)更使得金价和油价的稳定关系消失殆尽。首先发生变动的自然是金价,布雷顿森林体系崩溃之后,美元对黄金贬值,金价一路上行,顺利突破100美元关口,最高达到每盎司120美元。而第四次阿以战争后,石油输出国组织也分别两次提高基准油价,飙升300%,达到每桶11.65美元,赶上了先前金价上涨的势头,形成了第一次世界石油危机,廉价石油时代至此结束。
19年,为解决第一次石油危机所引发的经济问题,美国主动开始了第二轮美元贬值,加上当时政局动荡不安,国际市场对黄金的巨大需求使得金价再度暴涨。1980年1月18日,伦敦黄金市场每盎司金价高达835.5美元,纽约的黄金期货价格则为每盎司1000美元,这是黄金有史以来最高价。
美元贬值也极大的损害了各石油输出国的利益,使石油输出国组织的财富大大缩水。第二次世界石油危机爆发。19年伊朗爆发伊斯兰革命,1980年两伊战争,都使得石油日产量锐减,直接导致了国际石油市场价格骤升,每桶石油的价格从14美元涨到了35美元以上。
1981年,金价和油价开始双双下跌。至1982年,金价下跌超过了50%。1986年,油价也出现了大幅下跌。漫长的盘整期开始了。在长达20年的价格波动中,黄金和石油价格比率基本上处于15.5附近波动。这期间虽出现过短期背离,但很快又恢复到标准比率附近。
2003年伊拉克战争使得金价开始大幅度上升,国际油价也开始从每桶25美元的价位逐步攀升。受基金的多头推动、加息政策、炼厂事故频发、自然灾害的影响,油价持续走高,开始了强劲的上涨路程。比起石油的大幅涨价,金价的表现稳重许多,与01年的价格相比,油价已经翻了5倍,而金价只上涨了一倍多。
尽管黄金价格和石油价格之间无法推演出一种确切的数字比例关系,但是我们却无法漠视它们之间这种模糊的正向联动关系。
二、黄金和石油价格关联度分析
为什么黄金与石油的价格会存在如此明显的关系呢?这期间,有着怎样的千丝万缕的内在联系?笔者认为,主要和如下几个因素有关。第一,由于黄金与石油均以美元报价,因此,美元汇率的波动自然在很大程度上对金价与油价起着相同的影响。第二,通货膨胀的恶性循环,高油价引发通货膨胀,而通货膨胀自然加剧人们的恐慌,使得对黄金的投资需求大大增加,从而推动金价上行。第三,中东地区的资产运作方式也将对金价产生较大的影响
下面我们仔细阐述这三个方面。
首先,由于黄金和石油在世界交易市场上都是以美元报价,而美元又是国际贸易的主要货币,所以美元的升值或贬值,自然会带动金价和油价的同时下降或上涨。近年来,由于美国大量发行美元,造成美元主动性贬值,石油价格和黄金价格节节攀升。许多研究者认为,美国的双赤字是美元贬值的主要原因。鉴于美国的财政赤字和贸易赤字不断增加,而解决赤字的途径无非有三:增税、从银行透支和举债。增税和从银行透支会带来很大的社会问题,而举债则是信用行为,有借有还、有经济补偿,相对来说问题少一些。因此美国的国债随之不断增加。而美元是以国债为抵押的,国债的日益庞大使得美元越来越多,美元贬值,通货膨胀加剧。
美国财政部近期公布的报告显示,在去年10月1日开始的本财政年度头四个月里,美国财政赤字达877亿美元,是上财年同期422亿美元赤字的两倍多。根据该报告,在2008财年前四个月,美国财政收入增加3.2%,达到8614亿美元;但开支则增加了8.3%,达到9491亿美元。根据白宫日前的预计,2008财年美国赤字将达到4100亿美元,2009财年将为4070亿美元。布什表示,到2012年可望消除财政赤字并恢复盈余。
而次级债危机的风波未平,美国经济步入疲软的呼声不减,这些都使得投资者惴惴不安。美元贬值的趋势仍在继续,短期内迅速恢复上行的可能性不大,这使得投资者开始将目光投向价值稳定、保值性强的资产。而黄金自古以来便是公认的硬通货,是保值避险的最佳资产之一。因此,大量的投资性资产开始向黄金市场转移,投资需求大增,从而推动了黄金价格的上涨。与此同时,由于美元贬值,使得以美元计价的石油价格也随之上行,加之石油又是当今工业社会必不可少的,市场对石油的需求愈加旺盛,石油价格亦高企不下。因此,黄金与石油双双上行的趋势正在继续。
其次,通货膨胀对金价及油价的影响也不可小觑。通常而言,温和的通胀对黄金和石油的价格影响不大。但是遇到短期内程度剧烈的通货膨胀,物价普遍大幅度上升,货币购买力下降,必然会引起人们的恐慌,引起市场激烈的反应,从而带动油价和金价的上升。
在当前社会中,石油已经是我们生活中不可或缺的一部分,是当今社会发展的重要基础,是极其重要的动力和化工原料,广泛地应用在工业、农业、军事等各个领域。油价的上涨将使得世界经济发展面临非常严峻的境地。因此,高油价往往被视为通货膨胀的先兆。由于油价的高企会影响到消费者价格指数和生产者价格指数中的能源构成部分,逐渐拉高整体物价,而随后通货膨胀又反过来作用于石油价格,带动油价进一步上涨。
在通胀的背景下,黄金的抗通胀性和保值性将被充分发掘出来,成为通货膨胀的对冲工具,旺盛的投资需求推动金价步步走高。比如,19年东南亚金融危机,印尼的金价在7个月内上涨了375%。目前,全世界大部分地区均开始面临高通胀或预期高通胀,国际市场金价的上涨本在意料之中。
最后,石油出产国关于黄金的运作对金价的影响也比较重要。长期以来,油价被视为金价升降的信号指标,因为市场显示金价常追随油价的升降而波动,这和石油生产大国的运作有很大的关系,特别是与这些石油生产大国手中巨额的石油美元有关。所谓石油美元,是指上世纪70年代中期石油输出国由于石油价格大幅提高后增加的石油收入,在扣除用于发展本国经济和国内其他支出后的盈余资金。由于石油在国际市场上是以美元计价和结算的,也有人把产油国的全部石油收入统称为石油美元。随着石油价格的步步高涨,目前石油美元已经超过万亿,成为国际资本市场上一支令人瞩目的巨大力量。
这种巨额的石油美元,无论是对石油输入国还是对石油输出国,甚至对整个世界经济,都有很大的影响。对石油输出国家来说,由于国内投资市场狭小,必须以资本输出方式在国外运用。 由于石油美元在性质上大多是国际短期资金,可以在国际间大量而迅速地移动。因此,石油美元的流向将对世界经济市场产生较大的影响。最近随着美元贬值的进一步加剧,石油输出国更加迫切的需要将石油美元投资到国际金融市场上去。而黄金作为规避风险、投资保值的优良工具,自然也在这些石油输出国的选择范围之内。
因此,在石油价格上涨后,产油国所持有的石油美元迅速膨胀,于是这些国家提高黄金在其国际储备中的比例,从而增加了对黄金的需求,推动黄金价格的上涨。而石油价格低迷时的情况正好相反。如石油收入不足以弥补其进口支出,那么石油生产国将削减部分黄金储备,确保本国经济正常发展,从而使得黄金价格走低。油价与金价便如此互相影响,同涨同跌。
另一个敦促石油生产国购买黄金的动力来自于国际组织。除了中东地区比较富裕的国家外,还有一些处于第三世界国家的重要产油国,如墨西哥、尼日利亚、委内瑞拉和中亚的一些国家,它们比较容易遭受石油低价的伤害,所以这些国家非常重视黄金储备。并且这些国家接受了世界银行和其他国际组织的大量,一旦石油价格下挫,这些国家难以归还国际,容易引起国际债务危机。为此,一方面,世界银行等国际组织要求这些国家准备一定的黄金储备以抵抗风险,另一方面,这些国家为了减轻债务压力,其中央银行增发货币,同时降低利率,推动黄金需求增长,带动金价上涨。
三、2008,黄金与石油充满机遇
2008年对于全球经济来说,将是动荡不安的一年,同样也是充满希望和活力的一年。虽然美国的次债危机给全球经济蒙上了一层阴影,但中国经济的高速增长将成为世人瞩目的一道亮丽风景。
华尔街著名投行高盛集团曾发布报告说,美国次级抵押危机将对实体经济造成巨大冲击,预计杠杆投资者的放贷额度可能缩水达2万亿美元。根据以往经验,主要抵押机构的次贷业务相关损失粗略估计将达4000亿美元。而其中首当其冲的是银行、对冲基金等杠杆投资者,它们通过较少的自有资金借助信贷放大资本实力进行投资。如果上述情况持续一年,美国经济将出现“显著衰退”;若持续2至4年,经济将长期处于缓慢增长状态。随着次债风波的越演越烈,美国内需拉动也开始随之显现乏力,处于对就业形势的担忧、能源价格上涨、房屋价格下跌等因素的影响,美国月度零售额开始下降。由于消费者支出占了美国国内生产总值的近70%,消费减少将对美国经济产生进一步的冲击。美元贬值之路漫漫无尽头。
通货膨胀近期也开始加剧。欧盟委员会发布的经济预测报告中称,欧元区通胀率在今后几个季度里仍会保持高位,并将在2008年中期开始回落。而对于国内的物价来说,快速上涨状态依然没有改善。而此次南方的雪灾更是雪上加霜,使得我国的价格上涨压力持续加大,通货膨胀风险仍趋于上升之中。
另外,随着经济的发展,世界对原油的需求有增无减,虽然石油输出国组织表示供应方面没有问题,但是原油的上涨趋势依然不减,站稳100美元大关只是时间问题。对于黄金而言,生产商对黄金开始保持偏多看法。07年投资者对黄金上市交易基金(ETF)和店头市场交易的兴趣不断上升。虽然随着黄金价格的上涨,首饰需求受到遏制,但是投资需求的强烈增长基本上弥补了首饰需求的减少。
因此笔者认为,2008年石油和黄金价格将在美元的进一步下跌带动下继续上涨。美元走软将使得以美元计价的初级商品对非美国投资者来说更加便宜,而能源、金属及农产品等市场表现也将优于股市及其他资产,从而吸引大量的资金流入。尽管近期黄金和石油价格上涨令两市看起来有些过热,但全球的经济形势、地区政治环境、投资者对能源供应的担心以及黄金价值的再发现都将促使原油和黄金价格互相推动、共同上行。
上海黄金黄金T+D收盘上涨0.78%至387.45元/克;白银T+D收盘下跌0.81%至5243元/千克。金价收涨,主要因在上周连续大跌之后,金价走出技术上的回升调整,当前市场对美元走势前景出现分歧,欧美贸易问题又起争端,而美债收益率维持持续上升的态势,这对金价不利。
上海黄金2021年1月12日交易行情,黄金T+D成交量40.278吨;
黄金T+D收盘上涨0.78%至387.45元/克,成交量40.278吨,成交金额154亿9375万4820元,交收方向“多支付给空”,交收量14.680吨;
迷你金T+D收盘上涨0.93%至388元/克,成交量10.5078吨,成交金额40亿5192万4956元,交收方向“多支付给空”,交收量61.720吨;
白银T+D收盘下跌0.81%至5243元/千克,成交量13949.208吨,成交金额718亿8306万2338元,交收方向“多支付给空”,交收量423.060吨
市场对美元未来前景出现分歧,金价短期维持整理大摩不再看空美元。在摩根士丹利看来,短期美元似乎要见底。
摩根士丹利全球宏观策略负责人Matthew Hornbach表示,考虑到美国财政政策、货币政策以及通胀这三方面前景的新变化,美国实际利率已经进入筑底的过程,现在这个时点继续美元走弱已经没有吸引力了。
包括Hornbach在内的分析师也提到,在美国新的财政刺激几率上升、美元交易拥挤之际,我们对美元的立场变为中性。至于何时会转为看多,该投行称还在寻找相应的信号。
摩根士丹利称,这种观点转变背后主要有两个因素,首先是民主党赢得佐治亚州参议院决选,意味着美国最早可能于一季度出台新的最高1万亿美元的财政刺激;其次在于美联储可能要开始讨论货币政策正常化,这最早可能从6月就正式开始。
摩根士丹利称,在这两个因素影响下,市场对于美国利率继续保持低位、从而抑制美元走高的预期将会逐步改变,随着关注焦点转向美国新的财政政策,我们认为美国实际利率以及美元都在筑底的过程中。
有经济学家坚信长期来看美元将暴跌。耶鲁大学高级研究员、摩根士丹利前亚洲区斯蒂芬-罗奇(Stephen Roach)认为,美国市场过于强调美联储的作用,认为将利率维持在零水平,就能防止经济再次陷入衰退。
他说,这让市场盲目自信,从政治动荡到二次探底的可能性,再到支离破碎的V型复苏,市场对这一切似乎毫不在意。在病例激增和持续封锁的影响下,美国经济正在重新陷入低迷。他估计美国一季度GDP可能出现中单位数下滑。
他说:,我们看到11月的消费者零售销售意外地急剧下降,消费者信心疲软,然后12月公布的失业数据令人惊讶地显著下降。经济下滑就在我们眼前发生。
罗奇表示,目前美国额外的疫情援助至关重要。然而,他警告说,这将产生后果,目前处于创纪录水平的预算赤字将会进一步扩大,这将对国内储蓄、经常账户以及美元造成进一步的下行压力。美元在过去9个月里一直在大幅贬值。
罗奇周一表示,我确实认为今年美元指数还会下跌15%到20%——这不仅反映了经常账户赤字,也反映了欧元的强势,最重要的是,美联储将利率维持在零。
欧美贸易问题给市场增加了一些避险支撑金价美国海关与边境保护局11日宣布,美国将从12日开始对产自法国和德国的飞机零部件、葡萄酒等商品加征关税。
美国海关与边境保护局当天发布通知说,根据美国贸易代表此前修改与美欧航空补贴争端相关的加征关税商品清单的决定,美国将对产自法德的部分飞机零部件加征15%的关税,对产自法德的部分葡萄酒加征25%的关税,新关税从12日开始生效。
美国贸易代表办公室去年12月30日发布声明说,欧盟按照世界贸易组织授权落实对不超过39.9亿美元的美国输欧商品加征关税时,参照的是受疫情影响贸易量大幅下滑时期的贸易数据,导致欧方加征的关税涵盖了更多美国商品。为此,美方“被迫”做出调整,将对产自法德的部分商品加征关税。
美欧航空补贴争端始于2004年。世贸组织先后裁定,美国和欧盟均存在对各自航空企业提供非法补贴的问题。
2019年10月,世贸组织授权美国每年对约75亿美元的欧盟输美商品和服务取加征关税等报复措施。2020年10月,世贸组织授权欧盟每年对不超过39.9亿美元来自美国的商品和服务加征关税。
美联储官员暗示缩减购债和加息有望双双提前,不利金价虽然美联储副克拉里达上周五预测,美联储2021年不会开始缩减资产购买规模,但在1月11日,亚特兰大联储和达拉斯联储等多位美联储官员预测,美国经济能在下半年强劲复苏,2021年缩减购债规模成为可能。此外,亚特兰大联储博斯蒂克不认为至少要等到2023年才能加息,他预测可能提前至2022年年中。
1月11日,美联储的官员表示,更多的财政支持和大规模分发疫苗,可能帮助美国经济在2021年下半年强劲复苏,为年底前缩减购债规模的讨论奠定基础。
里士满联储巴尔金当天在接受访时表示,预测美国经济将在下半年强劲复苏,现在的问题是如何度过上半年这段难熬的时期。
美联储上月暗示,利率至少在2023年之前将维持在接近零的水平,并表示将继续以每月1200亿美元的速度购买债券,直到美国的就业和通胀目标取得“实质性的进一步进展”。
亚特兰大联储博斯蒂克表示,我对2021年末可能缩减购债规模持开放态度。这在很大程度上将取决于疫情和疫苗的分发情况。
达拉斯联储卡普兰也在当天晚些时候表示,希望美国经济能够充分反弹,至少让有关2021年晚些时候开始缩减购债规模的讨论成为可能。
卡普兰表示,我不想现在就做出预判,我们何时能实现该目标,尤其是我们还处于疫情危机期间,但我希望是2021年。卡普兰还表示,他预计2021年美国经济将增长5%左右。
里士满联储巴尔金也不愿预测具体日期,但听起来对美国的经济前景持乐观态度。他同时承认,2021年初持续的疫情危机将继续削弱美国经济的增长势头。但他也表示,财政支持和储蓄率上升将为美国经济提供支撑。
美联储官员强调,将提前很好地传达缩减债券购买规模的信息,以避免美国国债收益率飙升。美联储副克拉里达在上周五表示,尽管预计美国经济会走强,但他预计美联储2021年不会开始缩减资产购买规模。
金价通胀交易升温,未来前景依然受到支撑通胀已经成为越来越多人担心的一个问题,周一晚间,新债王冈拉克表示,美国5、6月份的CPI将达到3%,如果这种情况发生的话,通胀将真正改变游戏规则。
Seekingalpha分析师Jason Tillberg在周末的一篇文章中也提出了同样的观点,他认为,在接下来的几个月,通胀很可能会飙升至3%。
Jason Tillberg指出,在美国债务大幅攀升的情况下,通胀其实早该上升。2020年,债务总额大幅增加,去年二、三季度同比增速超过9%,然而,通货膨胀却仍然非常温和。
他认为主要有两个方面的因素使美国在2020年大部分时间保持了低通胀。一方面,大多数商品和服务的需求大幅下降。另一方面,大宗商品价格在同期下跌,美元在2020年春季和夏季同比走强。
他还指出,今年美国通胀是否能起来,也取决于两个因素,一是美元是否还会继续疲软;另一方则是大宗商品价格是否还会继续上涨。
Jason Tillberg回顾了过去几十年的通胀表现,他发现,通胀的起伏跟美元和生产投入成本(原材料价格)息息相关。
Jason Tillberg指出,如今,美元正在走软,大宗商品价格回升,从历史经验来看,这正好满足了通胀抬升的两个最关键因素。他认为,从2021年春季开始,美国将面临来自大宗商品价格逐渐上涨带来的通胀压力,美元走弱也将加剧通胀压力。
高盛在周一也表示,由于石油市场紧俏,它预计布伦特原油价格今年夏天将达到65美元/桶。
华尔街大投行摩根士丹利也认为通胀很快就将失控。大摩全球经济主管Chetan Ahya预期,全球经济将开始呈现V型复苏,衰退时期投放的流动性将改变通胀的动态表现。
去年,市场普遍低估了经济增长的反弹,高估了疫情对通胀的抑制作用。而在今年,市场却低估了经济增长和通胀的上升空间。
Chetan Ahya还表示,由于评估得出的5年/5年期通胀互换利率和5年期盈亏平衡通胀分别达到2年来的最高水平,距离通胀失控可能仅剩几个月时间。
大摩的首席美国经济学家Ellen Zentner预测,2021年底,美国核心个人消费价格指数(PCE)的年通胀率将为2%,从2022年起将持续超过2%。近期内,美国的通胀前景面临的风险是的再次爆发,这可能会限制经济活动和通胀压力。
Zentner表示,在短期之内,投资者们还会看到两个额外的风险:首先,通胀可能不像人们预期的那么温和。其次,如果供给面比人们想象的更灵活,这可能有助于抑制通胀,但也有加剧资产泡沫的风险。
美国疫苗接种进展缓慢影响未来美国前景,支持金价根据美国疾控中心11日的数据,美国各州已经分发了近2550万剂疫苗,目前有近900万人接种了疫苗,但接种比例仅为分发疫苗总数的35.3%,疫苗接种进展依旧缓慢。
对此,美国公共卫生专家和媒体表示,美国联邦在接种疫苗的问题上承诺过多而不足,缺乏和政策支持的各州对疫苗接种束手无策。
美国公共卫生官员和专家表示,按照现在的速度,美国至少还需要数年才能完成联邦此前的目标。美国在疫苗分发和接种上存在许多问题,而美国联邦只管运送,不管分发以及接种等后续工作。各州和卫生部门忙于救治激增的确诊病例,无暇顾及疫苗接种,导致疫苗接种进展缓慢。
美国食品和药物管理局前局长称,现在这个疫苗分配的问题,在两三个星期内会发展为供应问题,他们联邦或许现在就应该解决分配问题。货架上还放着4千万剂的疫苗未分发,我们还有5千万超过65岁的美国人,我们完全可以更加快速地给这些人完成接种。
此外,也有美国媒体表示,2021年仅仅过去10天,美国肺炎确诊病例已经增加了220万例。对比美国疫情病例的增长速度和美国疫苗接种的落后现状,美国疫苗接种恐难以在短时间内发挥作用。
美国布朗大学公共卫生学院院长称,问题是疫情恶化什么时候才能停止,有两点造成了我们的惨状,第一点是我们的联邦已经完全放弃了控制疫情,总统对此仍然没有任何回应。第二点是有人利用疫情让我们国家的政治分裂,口罩都是其中之一,戴口罩成为了政治的象征。
美国政治风险增加市场避险情绪支撑金价“我们将取紧急行动,因为这位总统代表着一种迫在眉睫的威胁。” 美国众议院议长、民主党人佩洛西一声令下,民主党准备本周在两条战线上迫使特朗普提前下台。
当地时间周一上午11时,众议院民主党人正式公布了弹劾特朗普的决议,指控他在上周美国国会中的作用是“煽动叛乱”。
众院民主党人还准备在11日给副总统彭斯下最后通牒,要求他在24小时之内利用美国宪法第25条修正案解除特朗普的职务。而接近特朗普的知情人士告诉媒体,总统没有任何辞职。
事实上,他正准备本周二前往得克萨斯州阿拉莫的美墨边境,宣传他任内的标志性政绩——边界墙。他的支持者在各种社交平台被封杀的情况下,仍顽强串连要在就职日搞“百万民兵游行”。
这位总统将表演怎样疯狂的“告别秀”仍是媒体最担心的事,“特朗普总统任期正处于最后的混乱漩涡之中”,评论说,即便最后期限近在眼前,但每个小时似乎都在给美国脆弱的民主带来新的威胁。
众院已经拟好弹劾案。据报道,这份公布的弹劾决议案称特朗普严重危害了美国及其机构的安全,他威胁民主制度的完整性,干涉权力的和平过渡,他辜负了人民给予总统的信任”。这是民主党本周举行弹劾投票的第一步,特朗普将成为美国历史上仅有的被弹劾两次的总统。
佩洛西10日表示,众议院共和党议员11日还将提出一项决议案,呼吁彭斯利用美国宪法第25条修正案解除特朗普的职务,“我们呼吁副总统在24小时内作出回应”。该决议将在12日之前进行投票,如果获得批准,而彭斯在24小时内没取行动,众议院将开始对特朗普的弹劾。
美国民主党议员忍无可忍,即便特朗普总统任期只剩几天也要赶他下台,1967年通过的美国宪法第25条修正案中有一条规定,如果副总统和大多数内阁成员认为总统不能履行他的权力和职责,副总统可以接管总统的职责。不过,《纽约时报》称,几乎没有民主党人相信彭斯会取行动,民主党第三号人物、众议员克莱伯恩表示,众议院可能会在13日投票弹劾特朗普。《纽约时报》称,截至10日下午,已有210多名民主党众议员在弹劾条款上签字,接近通过所需的半数票(217票)。
按照弹劾程序,弹劾条款在众议院获得超过一半的简单多数即可通过,但在参议院需要获得2/3多数赞同才能对总统定罪。
这意味着至少需要17名共和党参议员支持弹劾,特朗普才能被定罪。目前虽有更多共和党人加入到谴责特朗普的队伍,比如宾夕法尼亚州共和党联邦参议员图米、内布拉斯加州共和党参议员萨瑟、美国前常驻联合国代表黑莉等,伊利诺伊州共和党众议员金青格还呼吁用美国宪法第25条修正案罢免特朗普,但公开支持弹劾总统的共和党参议员还明显不够。
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