美国油价跌对中国股市的影响_油价下跌美股行情

1.原油价格大跳水，国内油价会怎么样？

2.油价暴跌对我们意味着什么？

3.最差圣诞前夜！标普变熊市 油价跌6% 短端美债收益率倒挂

4.黄金和油价的涨跌为什么跟美国股市相关

5.谁是美股熔断的幕后推手？

6.美股与黄金，石油之间有着怎样的关系？

原油大跌对股市有利好利空两方面，利好方面是原油大跌利好交通运输、航空、物流及机车板块，这些板块本身对指数有着极强的贡献，所以大盘反而因为原油大跌而受到利好。利空方面就是原油大跌会导致石油石化、能源化工和煤炭等行业承压，这些行业对指数的贡献也不小，因而它们会导致大盘下跌。对此，原油大跌对股市的影响是有限的。原油大跌不是单方面的利空或者利好，因为它影响的行业是极其多的。例如汽车行业可能因为原油持续大跌而减少新能源汽车的生产，增加燃油车的生产，所以这从一个侧面影响到了一个行业的发展。综上所述，原油大跌对股市的影响是一定的，但是它对于我国的经济是利好，因为我们是世界上的主要原油进口国。

温馨提示：以上内容仅供参考，不作为任何建议，投资有风险，入市需谨慎。

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原油价格大跳水，国内油价会怎么样？

国际油价突然跌至100美元大关。在过去的一段时间里，国际油价不断上涨，导致中国成品油价格多次上涨，但现在已经跌破100美元。这种戏剧性转折的原因是什么？为什么国际油价这么快跌破100美元大关？这对中国油价有影响吗？大家一起讨论一下吧。

美国原油期货价格已跌至10%，也跌破100美元关口。油价波动非常大，国际油价这一次的变化也非常出乎意料，打破了很多人对国际油价市场的预期。之前油价上涨是受地区战乱的推动，所以因为欧盟提出的一些建议，我们不得不停止进口俄罗斯75%的原油，导致油价有一定的上涨趋势，也导致国际油价下调。

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油价暴跌对我们意味着什么？

美国著名外交家亨利·艾尔弗雷德·基辛格（Henry?Alfred?Kissinger）曾经说过：“谁掌握了石油，谁就控制了所有的国家。”

2020年3月9日，国际原油市场面对突如其来的集体“跳水”，北海布伦特原油期货一度大跌31%，原油价格降至32.14美元/桶；美国WTI原油期货最大跌幅达33%，原油价降至27.59美元/桶。但在随后的3月11日，经历突然暴跌的美股市场反弹回升，原油价格得以稳定。而如此大起大落的油价波动则源于3月6日的一场石油大壕之间的谈判。

基于新型冠状影响导致全球经济呈现下滑趋势，当中就包括因全国停工及消费因素导致石油延伸产品的需求量出现下滑情况。为保证原油价格稳定，OPEC+在3月6日下午的一场第8次“OPEC+”部长级会议上提出减产商议，旨在缩减原油供给保证稳定的原油价格，但俄罗斯拒绝了这项提议，最终谈判破裂。在3月9日OPEC开始对出口原油进行“打折大促销”，试图通过石油开成本差来迫使俄罗斯接受减产协议，因此就造成国际原油市场股票集体跳水的状况出现。这是继2014年美国沙特石油战争后，原油价格首次跌破30美金/桶。

不得不说，这就是石油大壕之间的战争，以千亿乃至万亿计的战争成本。但回归到我们的本土环境，中国是世界上原油进口最大的国家，据中商产业研究院数据库显示：2019年中国石油进口量为50572万吨，同比增长9.5%；但实际上，中国的石油产量同样不低，在中国石油经济技术研究院发布《2019年国内外油气行业发展报告》中提到，2019年中国原油产量扭转连续三年下降势头，达1.91亿吨，同比增幅为1.1%。

但基于国内石油质量和开难度带来的高成本，进口原油更能满足国内的市场经济性，加上国内庞大的消费体系，因此也推动中国成为全球原油进口量第一的国家，这也意味着国际油价动荡对国内市场同样有着巨大的影响。虽目前国际原油形势并不稳定，但设此次沙特执意要打石油价格战，对于与石油衍生产物紧密挂钩的汽车行业会受到什么影响？OPEC“以本伤人”的背后又能给我们带来多少好处？

每逢国际油价出现大波动时，国内消费者最关注的莫过于国内燃油价格的变化，毕竟与原油产物相关且对我们生活影响最明显的就是燃油问题。那么此次油价波动，会否影响到国内燃油价格走向呢？很显然是一定的，但相对的，实际影响却没我们想象中那么大。

我们首先要明白的是，中国作为原油进口大国，如果直面原油价格浮动而对国内相关产业进行直接调控，将会受到相当巨大的影响，当中存在的巨大不稳定性会使国内经济出现巨大的波动。所以国内对于原油延伸原料价格存在相应的调控机制，而与燃油价格相对应的，就是成品油调价原则。

在成品油调价原则中提到：当国际市场原油连续22个工作日移动平均价格变化超过4%时，可相应调整国内成品油价格。首先这就保证了国内油价不会因国际油价大幅波动而受到波及，但同时又保持着国际的原油价格平均走势，有力保证国内油价走势平稳，对于我们的好处是免于面对突然暴涨或暴跌的燃油成本。而此次国际原油价格的变动在某程度上会对国内燃油价格造成一定的影响，不过实际影响有多少，就看这场战争的持续时间和双方究竟能将原油价格打压到什么程度。

不过以昨天美股大幅反弹的情况来看，接下来的原油价格走向仍存在巨大的不确定性。但如果此次沙特持续执行价格策略，会对我国的燃油价格有什么影响呢？这点可以参考2014年美国和沙特进行石油战争时，国内的油价调整一览表。

由此可见，即便原油价格一跌再跌，但燃油价格调控幅度都不会太大，所以对于个人用车而言，这种影响变化带来的感觉不会太过明显；但相对的，对于各类出行和运输业来说，这种好处对于它们而言会明显一些。与此同时，与原油衍生原料有着密切关系的汽车制造业也会受此影响。

石油的衍生原料非常多，多到可以覆盖我们的全方位生活，例如在此次疫情中被炒得火热的医用口罩，其中的核心材料-熔喷布就是通过石油衍生原料而来的产物。还有我们平时能看到的塑料、身上穿的锦纶、腈纶衣服、路上铺的沥青、家里烧的燃气，就连嘴里嚼的口香糖都源于石油衍生的石油燃料、石油溶剂与化工原料、润滑剂、石蜡、石油沥青、石油焦等原料。可以说石油在全面覆盖我们的生活，这也意味着石油原料也是大量的制造业的依赖。

在一辆汽车里，除了金属和真皮外，极大部分零部件都是源于石油制品，例如汽车前保险杠所用的胶板就是由聚丙烯而来的塑料，还有车辆的隔音材料、车内的塑料板、人造革等零部件的原料都是石油衍生物。而随着原油价格变动，也意味着供应商的零部件制造成本在变动。

但基于疫情影响，延期复工导致供应商产能出现断层，零部件供不应求的情况越加明显，加上在去年原已萎靡的市场情况，在最近一年里，汽车供应商的处境是相当危险的，有不少供应商都处于奔溃的边缘。但如果此次原油价格战能持续进行，对于供应商而言是一次制造成本的降低，在某程度上能给他们带来一丝喘息的机会，而且如果供应商们能够扛过此次国内的疫情影响，在下半年或许会迎来另一波反弹崛起的机会。

据中汽协数据显示，2019年中国汽车零部件行业销售收入4.28万亿元，2020年预计达到4.61万亿元，且成逐年上涨态势。据不完全统计，目前我国拥有大小汽车零部件企业超过13000多家规模以上汽车零部件企业，以及超过10万家的中小汽配生产企业。而且根据2019年全球汽车零部件配套供应商百强榜显示，中国以7家上榜居于美国、日本、德国之后，位列全球第四。可以说，在核心零部件领域、美、日、德三国基本垄断整个汽车产业链核心部分。

这就意味着中国零部件产能对于全球市场有着极大的影响，而且随着疫情影响，如今国内零部件供应商产能问题已经对海外国家造成相应的影响。根据巴西汽车制造商协会Anfea表示，由于来自中国的零部件缺乏，巴西汽车制造商可能不得不在4月份停产。由此可见，中国汽车供应商在全球市场的重要性，失去中国零部件供给，意味着全球汽车市场可能会面临汽车停供问题，但这也正反映了国内汽车零部件供应商的另一个机遇。

目前国内的疫情已经逐步受到控制，各地企业也逐渐复工，制造业产能也会逐渐恢复。在短时间内，国内可能会出现报复性消费情况，尤其是对于汽车行业而言，这种情况将刺激市场获得进一步反弹，但基于去年的市场形势看，这种报复性消费行为持续的时间不会太长，因此也只能说为车企们赢得一次“疫后补偿”的机会，但在消费回复平静时，这些车企和零部件供应商的出路在哪呢？海外市场或许是它们的出路。

从时间来看，如今国内疫情稳定，但国外疫情却在进一步蔓延，这就意味着国外的生产企业极可能会如我们之前一般，进入停摆阶段，因此也将形成产能断层；而这个断层很可能会由产能已经恢复的中国制造业来弥补，这也为国内的车企和零部件供应商带来更巨大的出口商机，而原油价格下跌，也将会为它们带来更多的原料储备。

从预期来看，若价格战持续执行，燃油价格下调是迟早的事。而相对的，这对于新能源汽车投资者来说并不是一个好消息，从宏观的角度来看，油价降低意味着燃油车的出行成本将得到下降，虽然国内有“地板价”限制，但随着出行成本差距缩小，新能源车的核心优势将进一步缩减，这也可能激发投资者的恐慌性抛售新能源汽车股票，造成新能源汽车股价下跌。

而在最近，越来越多的国内外车企在布局号称“万亿”的中国新能源气场，当中就包含特斯拉、宝马、奔驰、大众、丰田、福特等知名车企，如果在此次的石油战中因为燃油价格下跌而因此投资者的恐慌，那对于这些车企而言无疑是相当沉重的打击。而且对于现在的国内那些靠融资起家的造车新势力来说，这无疑是一波致命打击。

石油之所以能被称为液体黄金，最重要的原因在于它有着极高的利用价值，其衍生产物能够串联在全球经济命脉中，因此它的价格高低也在影响着全球经济的走向。但对于我们这样一个原油进口大国而言，稳定的原油进口量才是关键所在，因此也有了之前的中俄石油供应协议和与伊拉克用铁路换石油的举动。不过对于与石油产物紧密相连的汽车行业而言，原油价格的浮动对于它们的影响无疑是巨大的，带来的可能是机遇，也可能是打击。

（文章配图来源网络，侵删）

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

最差圣诞前夜！标普变熊市 油价跌6% 短端美债收益率倒挂

你指的是今年年初这个油价暴跌吧？！

这个事情意味着什么？从国家大局来说有三大利好：

首先 国际油价下跌，利好于中国经济。作为世界第二大经济体，中国对原油的依存度非常高，无论是工业生产、交通运营还是家庭消费等方面，每天的油料消耗量都是惊人的。据美银美林估计，油价每下降10%，中国GDP增速将提高约0.15个百分点。所以，国际油价下跌，对中国经济恢复有利。

再者，因全球经济不景气，国际油价出现大跌，可以带动全球大宗商品价格下跌，这样可对冲一下国内目前居高不下的物价，如果国际油价下跌，势必会拉低我国原油进口和转化成本，导致成品油价格下降，进而传导至各行业消费的方方面面，大幅拉低整体经济运行成本，

最后，国际油价下跌，促进国内消费增长。打个最简单的比方，原来我们的92汽油价格曾达到过8元/升，现在价格只是五块多，相比较下降了20-30％。当然，进口油价下跌，会使很多行业的生产成本降低，相关商品价格也会下降，这样有利于刺激国民消费。

当然，国际油价下跌虽然可以拉低国内经济运行成本和消费成本，但是短期对我国能源结构改革还是存在一些弊端：一方面，国际油价大跌，很多国人都会增加汽车出行次数，除了会增加道路堵塞，而且国内成品油质量不佳，大家都增加汽车出行次数，环境会受到严重影响。

另一方面，对节能减排和新能源的快速应用会产生一定负面影响，最直观的例子就是新能源车产业链，正是因为节能减排的大力实施，新能源车保有量稳中有升，这才推进了整个产业链的快速发展，而油价下跌势必会提高人们购买燃油车的兴趣和需求。新能源车的前景不容乐观。

所以呢，综上所述，油价暴跌有好有坏，总体来说利大于弊，经济恢复正常后，油价也会慢慢上升?

黄金和油价的涨跌为什么跟美国股市相关

美股全线跌逾2%，道指跌超600点，跌破22000点；标普500指数跌破2400点，跌入熊市，银行与能源股领跌；纳指跌140点。“恐慌指数”VIX涨17%，突破35，创2月以来最高。国际油价跌逾6%。京东跌超6%、特斯拉跌超7%，FAANG全线下跌。一年与两年期美债收益率十年首次倒挂。

特朗普周一再度攻击美联储，认为美联储“对市场没有感知”，是美国经济的唯一问题。周末多家媒体援引知情人士称，在美股连崩数月与美联储上周三加息之后，特朗普曾私下讨论了是否解雇美联储鲍威尔，后遭财长否认消息的真实性。

美国财长姆努钦上周末急电美国前六大银行的负责人询问流动性，周一与五大金融市场监管机构——美联储、美国证监会（SEC）、商品期货交易委员会（CFTC）、美国联邦存款保险公司（FDIC）和财政部下属货币监理署（OCC）的官员交谈。这些机构简要报告了在关门期间监控市场的，并向姆努钦保证，虽然最近股市大跌，但他们没有看到任何市场异常现象。

对特朗普边境墙预算的谈判仍存较大分歧，美国已于当地时间12月22日零点起正式部分关门，白宫高级官员表示，停摆或持续到2019年1月。美国内阁要员更换也突现意外，特朗普据称被国防部长马蒂斯的辞职信惹怒，上周末表示将提前两个月撤换他。

市场担心美联储加息引发利率上涨、美国经济增速放慢，以及关门对经济的负面影响。因圣诞节期，美股周一提前三小时收市；周二全天休市。

标普500指数收跌65.52点，跌幅2.71%，报2351.10点， 创2017年4月以来新低，并正式进入技术位熊市。 道琼斯工业平均指数收跌653.17点，跌幅2.91%，报21792.20点，创史上最差圣诞节前夜表现。纳斯达克综合指数收跌140.08点，跌幅2.21%，报6192.92点。

另据统计，从9月21日触及的盘中52周新来看，标普500大盘跌了20%；但从9月20日的收盘新高来看，标普500跌了19.8%，距离这一指标衡量的熊市还差7个点。同时，道指比熊市只高出2.1%。

标普11大板块周一悉数下跌 ，并在12月、第四季度和全年集体转跌。标普500银行业指数今日跌近1.2%，标普500能源指数跌近3.9%，均创逾两年新低。追踪美国最大型银行股的KBW ETF跌1.4%，12月累跌近20%，或创2009年以来最大月度跌幅。

美股集体连跌第四个交易日 ，道指与标普500大盘齐创有史以来最差的圣诞节前夜表现；此前创纪录的圣诞节前夜是1985年，当时两大股指跌超0.6%。标普500指数从52周新高回落了20.06%，道指也从高位回落近18%，纳指从年内高位回落近23%。

周一美股表现极为波动。 开盘股指齐跌，道指跳空低开逾160点，跌幅迅速扩大至逾400点，标普最深跌2%，纳指跌1.8%或逾110点。午盘前美股跌幅收窄，纳指率先转涨。 临近收盘，三大指数再度加速下跌 。恐慌指数VIX涨逾17%，至35.38，创2月9日以来新高，年初仅为11.04。

FAANG 科技 明星股全线下跌。 Facebook盘中一度涨3%，收跌0.82%；谷歌母公司Alphabet盘中涨近2%，收盘转跌0.66%；亚马逊盘中一度转涨，抹去日内近5%的跌幅，带动纳指午盘前短暂转涨，最终与苹果一道跌超2%，奈飞跌超5%。特斯拉收跌7.6%，跌破300美元整数位，至295美元；微软收跌超4%。

京东盘初跌幅迅速扩大至逾7%，跌破20美元，收跌6.31%，至19.75美元；盘中最低触及19.26美元，距离52周新低仅差5美分。其他中概股涨跌互现，百度收跌0.2%，阿里巴巴收跌0.1%，网易收涨0.25%，哔哩哔哩收涨3%。

在美股表现惨淡之际，也有投资者援引数据趋势，保持对明年美国经济增速的信心。Payden&Rygel Investment Management的董事经理Robin Creswell对《华尔街日报》表示，短线市场情绪主要受美联储加息决策推动，但长线投资者的基本面布局大体没有改变。

不过老牌投行BBH的全球货币策略主管Win Thin表示，市场情绪已经恶化到以在设发生最坏的场景，即联储鲍威尔被开除。美国财长也犯了一个“新人错误”，试图向市场确保“流动性充裕”，但大家怀疑财长知道一些市场不了解的信息，上周末之前市场还不是很担心流动性的问题。

欧洲方面， 富时泛欧绩优300指数收跌0.40%，报1323.54点。泛欧STOXX 600指数跌0.42%，至335.24点，创两年多新低。英国FTSE 100指数收跌0.52%，报6685.99点；法国CAC指数收跌1.45%，报4626.39点；西班牙IBEX 35指数收跌0.89%，报8480.60点。德国DAX与意大利富时MIB指数周一均休市；周二欧股将集体休市一天。

据CNBC统计，12月至今，全球股市跌接近9.5%，创2011年9月欧元区债务危机以来的最大单日跌幅。追踪全球47个国家股指的MSCI ACWI全球指数过去七天累跌近7%，创2016年1月以来最大的连跌幅度。

国际油价在美股收盘后加速下跌 。WTI与布伦特原油双双跌逾6%，日内均跌超3美元。

美油WTI最低触及42.41美元/桶， 不断刷新2017年6月以来的18个月最低， 美股盘中曾跌破45和44美元两道整数关口，美股盘后跌破43美元。最终，WTI 2月原油期货收跌3.06美元，跌幅6.71%，报42.53美元/桶，创2017年6月21日以来收盘最低。

布油最低触及50.72美元/桶，跌6.2%或3.32美元，创16个月低位；美股盘中跌破53和52美元两道关口，美股盘后一度跌破51美元。最终，布伦特2月原油期货收跌3.35美元，跌幅6.22%，报50.47美元/桶，创2017年8月以来新低。

上期所原油期货主力合约SC1903夜盘收跌5.29%，报362.20元人民币；10月9日曾涨至5.00元，创上期所原油期货首个交易日（3月26日）以来的主力合约夜盘收盘纪录最高位。

现货黄金涨逾1%，逼近1270美元/盎司的整数位，刷新今年6月下旬以来的半年最高。COMEX 2月黄金期货收涨1.1%，报1271.80美元/盎司，创6月以来新高， 并 突破1270 美元整数关口 。

分析指出，全球政治和经济不确定性加剧、股市大跌都令市场避险情绪高涨，美元指数走软也有利于以美元计价的大宗商品。黄金已从8月中旬的19个月最低1159.96美元/盎司反弹近9%。

LME期铜收跌0.6%，报5955.50美元/吨，盘中一度低至5941美元/吨，创9月中旬以来新低。LME期铝收跌0.8%，报1893美元/吨，盘中一度跌至1890美元，创2017年7月中旬以来新低。

此外，LME期锌收跌1.2%，报2474美元/吨。LME期铅收涨1.0%，报1985美元/吨。LME期镍收涨0.1%，报10890美元/吨。LME期锡收涨0.1%，报19375美元/吨。

焦炭夜盘收跌1.44%，焦煤收跌0.50%，动力煤收跌0.71%；铁矿石收涨0.31%。橡胶夜盘收涨0.27%，沥青收跌0.07%。

CBOT 3月玉米期货收跌3/4美分，报3.77-3/4美元/蒲式耳。CBOT 3月小麦期货收涨2-1/2美分，报5.16-1/2美元/蒲式耳。CBOT 1月大豆期货收跌3/4美分，报8.84美元/蒲式耳。ICE 3月原糖期货收涨0.5%，报12.40美分/磅。ICE 3月白糖期货收涨不足0.1%，报337.10美元/吨。

美元指数跌0.5%，最低触及96.37，接近一个月最低；12月14日曾触及.71的一年半新高。

欧元兑美元涨0.4%，至1.1423；英镑兑美元涨0.2%，至1.2674的两周新高； 美元兑日元跌 0.8%，至110.27，创15周新低； MSCI新兴市场货币指数跌0.1%，至一周新低。

离岸人民币（CNH）兑美元北京时间02:59报6.9034元，较上周五（12月21日）纽约尾盘涨160点，盘中整体交投于6.9229-6.8982元区间。

在岸人民币兑美元（CNY）北京时间23:30收报6.8984元，较上周五（12月21日）夜盘收盘涨86点；全天成交量357.65亿美元，较上周五减少11.65亿美元。

比特币期货收涨至4000美元上方。CME比特币期货BTC 2月合约收涨295美元，涨约7.84%，报4060美元，12月14日以3145美元创即月合约收盘最低。CBOE比特币期货XBT 2月合约收涨275美元，涨7.28%，报4055美元，12月14日以3150美元创即月合约收盘最低。

美债收益率延续上周跌势， 并在美股午盘后跌幅扩大。值得注意的是，一年期美债收益率跌3.71个基点，报2.5811%； 一年期美债与两年期收益率出现倒挂，为2008年10月以来首次。

周一（12月24日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率下跌5.19个基点，报2.7383%，创4月2日以来新低。10月9日曾涨至3.2594%，为2011年5月4日以来盘中最高。30年期美债收益率跌3.73个基点，报2.9934%，11月2日曾涨至3.4647%，创2014年7月7日以来最高位。

两年期美债收益率跌7.96个基点，报2.5593%，创7月9日以来新低；11月8日曾涨至2.32%，逼近2008年6月25日最高2.9966%。五年期美债收益率跌5.93个基点，报2.5793%，盘中跌至2.573%，创5月30日以来新低。

美国财政部周一拍卖400亿美元两年期国债，得标利率2.619%，创今年6月以来新低；投标倍数2.31，创2008年12月以来新低，前次为2.65。金融博客Zerohedge认为，美债价格大涨（引发收益率“闪崩”）大概率与空头回补有关，否则2008年12月以来最低的投标倍数，代表市场配置需求不振，不至于如此拖累短债收益率。

谁是美股熔断的幕后推手？

首先黄金和原油都是世界公认的国际商品，所以价格就会随着供需关系及投资，投机的介入而产生波动，受国际的影响因素很大，投资商是相对固定的，投资的资金也是有限的，美股上涨，在黄金和原油的投资商就会把资金转出并将资金投入到股市中去获利，美股下跌，这些投资商就会把资金分散到黄金，美元上以求避险。这就产生了一些相关的联动性，这些都是我个人的一些理解，在实际情况中，会有很大区别，有些时候会出现正相关联动，有时也出现负相关联动，影响因素是很多的。

美股与黄金，石油之间有着怎样的关系？

美股多次熔断，如果有先知先觉者事先在高位做空，瞬间就能成为人生赢家。谁有实力成为暴跌的推手呢？

美股是谁在做庄

美国三大养老金机构是美股的天然庄家，正是这三大巨无霸，才实现了美股的长期稳定，所以每次美股出现风吹草动，美国政界人士就要出来喊话，因为事关全美人民的，所以喊话是绝对的“政治正确”。

美股关系到全美人民的福祉，大肆做空美股就是做空全美的，那么有人敢逆龙麟太岁爷头上动土的吗？

从道理说，只要有利润，就会有人垂涎，那种禁止做空，在投资人眼里就只是道德，不值一提，但是真正有能力做空美股的却是少有。

做空是一种能力

做空是一种能力，不是有钱就能做空，在股市里跌宕起伏多年的你懂的，只有真正的高高手才能做空，而高高手通常是跟随趋势，而如果要做局，就意味着要扭转趋势，逆转趋势不但是比登天还难，而且由于做空必须通过期货实现，一旦做反，付出的代价是破产。所以高高手都是跟随趋势，没有人会傻到去冒着破产的风险去做局，因为跟随趋势就已经能赚到盆满钵满。

不相信阴谋论是一种智慧，能做局做空美股的人，能把世界90%的财富席卷于手中。

巴菲特看空不做空

巴菲特这次再次为人所称道，在美股高位放空了大量筹码，保持有近2000亿美元现金在手。要知道当时美股可是形势一片大好，美股当时已经实现突破，即将一马平川的走出大牛市。而巴菲特却选择了坚定的看空，实在是高。

巴菲特看空的逻辑， 天下会会天下 认为，应该是当时世界主要股指都已经步入熊市，美股不可能独善其身。

巴菲特为什么看空不做空，主要是因为首先巴菲特从来不用期指来赚钱和规避风险，其次，用期指做空风险非常大，大到会血本无归的地步，不符合巴菲特的理念。

连巴菲特都不敢做空，那么做空美股的是什么人？

做空美股的是趋势投资者，他们是美股熔断的幕后推手，当疫情来临并在全世界扩散后，他们开始做空，然后等待墙倒众人推。在突发件的情况下，是不需要太多的资金就可以实现的。

不要相信沙特的小萨勒曼能左右局势

85后的沙特王储小萨勒曼被阴谋论者描述成美股熔断的幕后推手，这位年轻的大爷只是搅局者，不是做局者，他成功地推动了全世界向新能源的迈进。而最大的受害者是他们自己，石油贵族们将慢慢退出 历史 舞台。典型的不作不死，这样的智商硬要把他描述成做局者，我也是醉了。

如果非要找一个担责者，那么 美股本身高估值是主因，疫情躺枪催化剂，美当局需要为美股熔断付主要责任，美联储负次要责任。

美股自2008年次贷危机之后，美阴差阳错开启了“页岩气”革命，正是因为“页岩气”使得美股在危机之后迅速暴涨，一点没有在次贷危机中“元气大伤”的样子。

一边感谢“页岩气”革命，使美股走出颓势，走向“牛市”；一边得“怪罪”页岩气革命，从一定角度来说，页岩气革命之后将美股推向了不该有的高度，一度涨到29500多点，严重与美股实际估值不匹配，下跌是早晚的事，只差一个“导火索”。

而疫情爆发就是这个“导火索”“催化剂”，疫情突然的爆发引爆美投资者恐慌情绪，投资信心剧增，大量个人投资者和机构投资者从股市抛售撤资，既造成美股资金不足，又造成美元流动性不足。

美联储自2008年次贷危机以后的11年里，取各种宽松化货币政策扶持美股不跌，因为美联储很清楚美股是美民众投资的主要场所，也是世界游资、华尔街金融大亨“捞金”的场所， 美股不能倒，美股倒了意味着“富人”的财富将大量缩水；美股倒了势必将利空传导到美线下实体经济，到时候势必出现企业倒闭潮、职工失业潮。

因此美联储的宽松货币政策有点过了，本来应该调控美股，却变成一味推高美股。

显然，美当局要为美股暴跌负主要责任。 11年里，美当局以默许的态度允许美联储“硬扶”美股。疫情开始出现扩散迹象后，又错误的选择了“放弃疫情防控、全力保证美股”的错误政策，消极防疫，以美民众的生命权、 健康 权换取美股不倒。

结果美当局没想到的是，最终还是算计失败，既没保证美股不倒，又错过了疫情防控的最佳时期，可谓“竹篮打水一场空”。因此，美当局必须负主要责任。

美股的暴跌是趋势，政策并不能永远保证美股处于“高位”，此次疫情催化之下美股瞬间崩塌也说明美股的脆弱，是基础薄弱的空中楼阁。

美联储11年的宽松政策是对美股极度不自信的表现，美当局以“”缓抗疫、保经济”的消极抗疫政策更是对美经济不自信的表现。

对于股票交易，我是信奉“阴谋论的”，所以这个话题很对我的胃口：）

其实就两个， 一是美国经济基本面已经难以支撑股价继续暴涨。 美股本轮大牛市，是以美国经济基本面不断走强为基础的，道琼斯工业指数从6000点开始，一路涨到29658点，差不多刚好5倍，但是美国企业的业绩增长是受到技术条件和经济规律本身制约的，不可能一直跟上股价上涨的脚步，美股的牛市都十年了，在这样的情况下，股市越涨，与实体经济的背离就越大，也就是说泡沫也就会越大，而泡沫越大，破裂的风险就越大，只是缺少刺破泡沫的那根“针”而已。 二是疫情爆发情况超预期。 可以说，就是那根刺破美股泡沫的“针”，这里面有两层意思，一层是疫情变成了全世界大流行，超出了市场预期。二层是白宫一开始对疫情的预估及准备不足，导致美国疫情爆发超预期，从而对美国经济产生很大的负面影响，投资者出于避险的需要，本能抛售股票，引发大跌。

华尔街是最大的嫌疑人。 海外疫情爆发后，欧洲股市是率先暴跌的，华尔街不可能会对此无动于衷的。看过华尔街之狼1和2、大空头等**的朋友想必会对华尔街操纵市场谋利的情节心有余悸，但同样也不会怀疑华尔街对资本市场的专业和嗅觉。在疫情已经对亚洲和欧洲经济和资本市场造成很大冲击的情况下，华尔街不可能不研究和判断美国的疫情及其影响。再有，美股这次暴跌，跌幅之大、跌速之快也是前所未有的，短短两周内，就有4次熔断，不断刷新美股的 历史 ，如果没有做空势力在背后推波助澜，会跌这么狠吗？那么谁最有可能做到这一切，当然是华尔街，而且这个其实并不难调查，估计美国证券交易委员会甚至都已经开启了相关调查工作。

其他势力，但具体是谁不好说，或许是“市场合力”吧。 美股对于美国经济的重要性不言而喻，美国家庭资产的40%以上都在资本市场中，特朗普也是一直对任期内股市的不断上涨沾沾自喜，这下好了，他任期内道琼斯工业指数大概涨了10000点，这一次全给跌完了，还倒扣了不少点。美国的经济霸权，全世界很多国家都不爽，特朗普任期内更是变本加厉，先是宣称美国优先，搞贸易保护，到处跟人家起冲突。海湾国家长年缴纳保护费，美国经济一疲弱，就搞量化宽松，薅全世界的羊毛，作为全球经济实力最强的国家，借外债也是最多的，美国人工作谈不上多勤奋，但是日子却过得很舒心惬意，生活用品价格低廉，油价和水一样便宜。在这样的情况下，利用特朗普对疫情认知和准备不足的机会，抓住美股在 历史 高位，泡沫大、风险大的良机，又选择原油作为突破口，一举将美股拉了下来，节奏把握的这么准，实在是太厉害了。

但是，美股的暴跌只之会对美国经济造成短暂冲击，如果不能继续大跌，从而进一步引发美国企业债危机的话，对美国股市而言，反而是好事，等于是给他们排了估值高风险的雷，但事情会这么简单吗？让我们拭目以待。

2020年3月份，美国证券出现了四五次股市熔断。 这些股市的熔断现象之中，做空或者做多的幕后推手，未必是某个人或某个机构，可能是华尔街以及全球部分金融寡头解体行为。

而且每一次垄断幕后推手，不一定是同一批人。比如说美国媒体近期曝光出美国共和党参议员，在新关疫情没有在美国发酵的背景下，就开始大量抛售股票了。这就是属于严重的金融内幕交易，美国证监部门应该追究其法律责任。

在美国股市第一次下跌熔断中出逃的机构资金，无疑是先知先觉的机构投资者，还有少数国际证券投资高手。第二次垄断的股票抛售者，未必属于做空的幕后推手；他们很可能仅仅是进行股票减仓操作策略。以后几次美国股市的下跌熔断，属于投资者在恐慌万分的情况下的股市踩踏行为。

美国作为一个开放性的全球最大的证券市场，囊括世界各国的个人投资者和机构投资者。 与内地股市所不同的是，美国股市具有做空机制。如机构投资者预先购买了空单，可以对冲股市下跌的风险，减少减少投资损失。

虽然美国股市今年三月份的四次下跌熔断，创出世界证券史上的奇迹。但是华尔街的金融投资机构，未必有百分之四十的损失。因为他们大概率动用了股指期货的空单，来为股市下跌的。保驾护航。甚至不排除某些投资性很强的金融机构，比如索罗斯的量子基金等等；他们是不会放过证券市场做空机会的。而且索罗斯和罗杰斯等金融大鳄，本身就是股指期货的高手，在做空证券市场上无人可及。

最近在内地的自媒体上，又有股评家在讥笑巴菲特抄底美国股市被套牢。然而 历史 证明，每一次内地股评家讥笑巴菲特的时候，过不久就被现实打脸。因为巴菲特的股神是名副其实的，他是人间的股神，而不是神坛上的故事。

众所周知，这一次美国股市大幅下挫中巴菲特持有很多现金，至于巴菲特有没有做空美国股市无人知晓。但是等到潮水退尽之后，大家会发现巴菲特还是股神，这就是巴菲特兼备“ 入世 ”和“出世”的双重能力了。

根据我们这些草根的信息来源，是无法得知美国股市有金融机构在翻江倒海；作为普通散户，我们唯有当韭菜的命。不懂装懂，随意发表证券评论，最终会闹出笑话的。

在过去一段时间美股持续熔断了好几次，这种非理性下跌并非是人为刻意制造的，多少跟美股的交易机制有一定关系。

一是美国取的量化交易比例相对较大，所以你从美股的走势上会看到很多的跳空缺口，这就是说交易通常会出现极端化的走势，由机器根据消息面判断，从而取的机械式的有点极端化的看多和看空，那么体现出来的是多空双方的走势通常很容易被放大化，这是一种模式。

二是美股的杠杆比例比较高，在美国的市场融资的利率是非常低的，所以会吸引大量的人取杠杆交易，要知道这是个双刃剑，上涨时候涨幅能够翻倍的向上，杀跌的时候同样会表现出非理性的一面，就跟2015年我们A股的走势一样，从5000点快速下来的那段行情，杠杆的在市场表现比较平和的时候没事，如果遇到利空消息，资金会疯狂的出逃，这样导致价格出现暴跌的概率非常高。

综合看待这次美股熔断的幕后其实没啥黑手，是遇到了重大的突发疫情，资金恐慌情绪达到了极点，而成倍的卖出造成的大幅度下跌，是杠杆和量化交易的制度欠缺带来的灾难，就想这两天时间美股的反弹幅度就达到了17%，道理基本都是相通的。

从2月12日，道琼斯指数摸高29568.57之后，开启了疯狂的下跌模式，截止美股当地时间3月20收盘，道琼斯指数累计下跌了34.51%，纳斯达克2月19日见顶之后累计下跌29.32%，同期标准普尔500累计下跌31.16%。

美股次轮暴跌根本原因是，2008年之后美国QE政策货币廉价、利率不断降低、举国举债，导致经济体空心化。而与此同步的是美股被流动无限吹大，在美股泡沫越来越大的过程中，企业举债回购火上浇油，从而导致了美国股市十年长牛走势。

但出来混，总是要还的，现在到了还债的时刻。

直接原因来看，溯源认为：

疫情是导火索，原油价格大幅下跌是帮凶，总统先生的代言人，华尔街是幕后推手。

肺炎疫情爆发，对未来美国经济肯定会产生负面影响，按照最新桥水基金达里奥的预估，疫情对全球产生约12万亿美元损失，于美国大约损失4万亿美元。2019年美国GDP为21.34万亿美元，其影响20%不到，这些担心导致了华尔街抛售。但理性的说，这不至于让美股2000+只股票市值腰斩，明显反应过度。

这个反应过度就是叠加原油价格暴跌，虽然美国页岩油在美国的GDP中占比仅仅1%，但是这给全球投资者传递了更加恐慌的情绪，乌合之众的人类于是想着现金为王。

这不？流动性挤兑就顺势出现。

在疫情点火，油价助跌的情况下，总统先生不断呼吁美联储降息，释放流动性。

于是美联储在顶不住压力的情况下，连续祭出大招。例如：美联储3月3日第一次降息50个基点，随后降息100个基点，同时叠加回购，万亿刺激，重启商业票据融资便利，货币市场基金流动性便利等等。

而上述所有过程和的发生，都是发生在华尔街每一次熔断之后，换言之，即华尔街砸熔断股指，倒闭美联储不断释放流动性 。

所以，结论是美股暴跌，华尔街是幕后推手！

美股熔断间接原因是疫情，直接原因还是美国自己，我们分两部分说，来解说这次美股的最后推手是谁？

首先是企业，大家都知道美国企业喜欢回购，美国企业每年资金没地方投，所以索性每年拿去回购股权，虽然把股权稀释掉，但是资金也没了，换来的是股价的上涨。

本来银行愿意给你加杠杆，企业运营都很正常，但是今年疫情恰恰把掐断，银行今年不提供现金流了，那各个企业就不好过了，况且疫情导致各个企业无法复工，导致企业难上加难，不得已，只能卖股换现，所以大量股东抛盘，这是第一个熔断的起因

再者，美国居民，美国不像中国会把钱存银行，不确切统计，美国每个家庭会有20%的存款会买ETF，所以每年都会源源不断的资金涌入美国股市。那今年有了第一个熔断，老百姓肯定着急了，辛辛苦苦存的钱一夜之间缩水，所以这就有了第二个，第三个熔断，属于恐慌性抛盘

最后，我们再看看谁在推动这一波危机，说到的还是美国政局，为何，大家都知道美国就喜欢发国难财，世界越乱它越高兴，美国自己也意识到股市目前泡沫有点不堪重负，如果不自己刺破，要知道世界上没有什么是只涨不跌的，涨得高跌起来也狠，所以特朗普要蹭今年选举搞一波，如果老特能平息这场风波，不就自然深得人心，所以最终还是政坛的一场阴谋

谁是美股熔断的幕后推手？

海外疫情扩散，叠加原油大跌打击了投资者的风险偏好，使本来已经十分脆弱的情绪濒临崩溃，再加上指数化基金与程序化交易助推，造成流动性踩踏。

美国时间3月9日美股开盘暴跌，标普500指数触发第一层熔断机制。这是 历史 上的第二次熔断。仅两个交易日，3月12日美股开盘6分钟，三大股指集体跌幅超过了9%，再次触发熔断机制；3月16日美股开盘15分钟，道琼斯指数跌幅达到7%，罕见再度引发熔断。3月18日美股再度上演接力赛。标普500指数再度触发熔断。至此，美国 历史 上共发生5次熔断，其中四次集中发生在最近的9个交易日内。

2020年3月9日-3月19日，注定将被载入美国股票证券交易市场的史册。在这期间，道指期货又多次触发向上的熔断机制，暴涨暴跌成了美股的明显特征。

1、高频程序化交易惹的祸

高频交易是指从那些人们无法利用的极为短暂的市场变化中寻求获利的程序化交易。高频程序化交易速度究竟有多快？眨眼的速度约为300到400毫米，而高频交易比眨眼的速度还要快。高频交易有着速度和技术的颠覆性优势，凭借几毫秒的交易时间差，就足以引领整个金融市场。在每次美股的剧烈波动中，高频程序化交易都会造成较大影响。

尽管高频程序化交易一直处于争议的漩涡中，但是其已经成为美国最重要的交易方式之一。在2010年，就有报道指出，高频交易的成交量现在约占美国股票市场成交量的70%。这意味着，如果没有了高频交易美股的交易量将减少70%。

“高频交易有着不同的策略。它会加速市场的暴涨暴跌，但是也在提供流动性，有时可以创造出惊人的利润。2015年，外资伊世顿公司利用证券期货市场的波动，利用高频交易获达20多亿。但其并非不赔。2012年，从事高频交易的美国骑士资本因工程师失误，造成1小时内巨亏4.6亿美元。

美股暴跌的直接导火索为疫情的持续扩散以及油价暴跌。但是，高频程序化交易也被认为是美股熔断的最大推手。事实上，每当市场上暴跌，程序化交易就会引来很多争议。

程序化交易到底对熔断负有多大责任？业内人士出现了分歧。当很多资金要利用相同的机会而高速发出指令的时候，融资出现挤兑、纠枉过正的情况，可能会造成快涨快跌，或加剧涨跌。“但是美股熔断，本身是投资者对未来的悲观预期导致的，与程序化交易关系并不大。”

高频交易提供了大量的流动性，这种流动性是双向的，既可以提供流动性也可以买断流动性。高频交易到底是否助涨助跌，主要取决于所用的交易策略。“比如，在提供流动性时程序化交易起到了阻止暴涨暴跌的作用。”“但是，当行情剧烈波动时，大部分的高频交易都是在拿走流动性，确实会助长暴涨暴跌。”每次熔断发生时，高频交易都加速了市场的暴跌。

如果市场持续下跌，程序化交易会利用速度的优势抢在投资者吃掉价格高的买盘，让投资者的价格成交到更低的价格。投资者产生恐慌情绪，就会形成大量抛盘，在这样单边情形下，程序化交易会加速下跌。

2、有人受损也有人逆势赚钱

全球股市的暴跌，让无数投资者损失惨重，反过来说却也是千载难逢的赚钱机会。“交易的频次达到了平时的10倍以上。而赚取的金额可能远不止10倍，主要取决于交易金额。”

高频交易的盈利逻辑是无论上涨还是下跌，只要有交易就能赚钱。它十分依赖市场的波动性，当市场剧烈波动时，交易更为频繁，高频交易也更为赚钱。Wind数据显示，3月9日，道琼斯指数的振幅达到了8.16，3月12日振幅为9.64，3月16日振幅更是达到了12.44%。

“市场波动剧烈，交易机会多，不计价格买入和卖出的投资者就会更多，这种价差波动率就会更大。而在普通行情下，每天捕捉到不计价格卖出的大户可能只有两三次。但是，一次熔断行情可能有100次。熔断时候的交易量是平时的10倍。”所以，高频交易的利润来源就是通过吃利差，赚取中间价格。

简言之，高频交易可以同时向市场提供买价和卖价，并利用电脑速度提前收益各方的交易价格，利用其中的价差来高频次交易赚取利润。

高频交易赚取的利润是惊人的。2015年，伊顿公司短时间就实现了20亿元的盈利。目前，包括高盛、摩根士丹利、德意志银行等欧美国际金融巨头都大比例地使用了高频程序化交易。它拥有惊人的赚钱能力，但它从来都不是只赚不赔。

“策略判断失误、硬件系统的故障、极端行情等、程序开发的小错误以及小数点错误等，任何一个意外，都会造成严重的损失。”高频程序化交易对每个细节要求都极为严格。

典型例子在2012年，从事高频交易且在华尔街名声显赫的美国骑士资本由于工程师的更新代码疏忽，造成公司在一个小时内巨亏4.6亿美元，导致骑士资本陷入经营危机，最终无奈被其他公司收购。光大证券乌龙指亦是由于程序化交易操作失误所导致。

高频交易并非是件易事。高频交易是一个系统的金融工程，需要很多模块与组织的配合。在网络速度、交易策略、代码架构三个层面都有十分严格的要求。尤其对速度的要求达到了极致。因为几毫秒的差距，就使你落后于竞争对手。

从事高频交易，需要巨大的投入，同时对各方面要求很高，尤其是对人才的需求。但是程序化交易凭借自身的优势，早已在争议中站稳了重要地位。高频交易早已成为了美股主流的交易方式。

3、ETF和美股暴跌有关

市场大跌，除了显而易见的危机源头——和油价暴跌外，近些年来种种市场变化也被分析者拿来解释如此迅猛的下跌。这次美股下跌与2000年以及2008年的下跌不太一样，主要体现在主导机构、主要产品和集中购买的东西不同。

美股从2009年到现在大概涨了11年，在2017年前，美股上涨在很大程度上靠头部企业回购自己的股票得以不断维系，但2017年后主导模式发生了转变，过去风险偏好比较低的机构投资者通过ETF和机器交易大量投资 科技 蓝筹股，巨大外生性冲击导致投资者权益投资出现初始亏损、进而不断进行调整导致了金融市场动荡。

“大量机器交易的标的资产就是ETF。机器交易同时卖出，容易形成踩踏，算是加剧波动的推手。”市场爆跌首先来自于市场流动性和融资流动性之间的负反馈恶性循环。也就是遭遇损失的投资者在满足保证金过程中，需要抛售持仓。而这样造成的持续下跌会使得愿意提供流动性的交易对手消失。“这个过程本身是交易制度和监管制度共同造成的，各种策略的相似和集中性，才是这个过程难以避免的原因。”这些策略可以应付合理幅度内的价格波动，但一旦外生因素（例如疫情扩散，石油价格暴跌）导致波动幅度超出范围，就会触发这些策略都做出卖出决定，这样就会造成市场流动性消失，并与融资流动性发生恶性循环。

个人认为，股市要企稳，需要一个预期。

也就是对未来局势转好的希望。

但现在肺炎疫情在美国的扩散其实还只是刚刚开始，不要说控制，就是整个防疫工作也完全没有半点步入正轨的意思。

也就是说，这次疫情对经济的影响根本就是无底深渊，没有任何一点可以寄托的希望。

10号美股的反弹是基于特朗普对市场放出的减税消息，结果第二天这匆忙发出的消息却偃旗息鼓无果而终了，所以没有被证实的利好政策反而激起了市场对白宫紧急救助政策时效性的担忧，进一步放大了利空，导致头一天的涨幅完全被抹去。

而且今年是大选年，股市大跌对民主党来说，其实等于是捡到枪的好机会，所以不管从任何角度考虑，民主党都不太可能对特朗普救市，也相当于自救的经济刺激予以配合。

即便基于对未来美国经济走势的担忧，或者防止明年接受一个过烂的摊子，终究民主党还会支持某些政策的推出。

但可以预见到的是，其刺激力度和时效性必定会大打折扣，特朗普想随心所欲，不顾后果，只能是痴心妄想了。

个人看法，希望对你有帮助。

1.疫情扩散。股市是经济增长的雨晴表，然而疫情的全球蔓延超乎大家的预期，欧洲和美国成为全球疫情蔓延的中心，受疫情蔓延的影响，美国航空业， 旅游 业，餐饮业及线下实体店造成很大冲击，造成许多上市公司业绩下滑，从而造成股市动荡。

2.原油暴跌。石油输出国组织和其盟国最终未能达成新的深化减产协议，沙特决定增产石油，获取更多的石油市场份额，石油股指期货暴跌，从而促使美股加速熔断。

3.需求。美股经历了十年的长牛，许多投资的收获颇丰获利了结，涨得太多了，本身也有调整的需求。

一、黄金与美元的负相关关系 长期以来，由于黄金的价格以美元计价，受到美元的直接影响，因此，黄金与美元呈现很大的负相关性。 首先，美元的升值或贬值将直接影响到国际黄金供求关系的变化，从而导致黄金价格的变化。从黄金的需求方面来看，由于黄金是用美元计价，当美元贬值，使用其他货币购买黄金时，等量资金可以买到更多的黄金，从而刺激需求，导致黄金的需求量增加，进而推动金价走高。相反，如果美元升值，对于使用其它货币的投资者来说，金价变贵了，这样就抑制了消费，导致金价下跌。 其次，美元的升值或贬值代表着人们对美元的信心。美元升值，说明人们对美元的信心增强，从而增加对美元的持有，相对而言减少对黄金的持有，从而导致黄金价格下跌；反之，美元贬值则导致美元价格上升。例如：20世纪80—90年代以来，美国经济迅猛发展，大量海外资金流入美国，这段时期由于其它市场的投资回报率远远大于投资黄金，投资者大规模地撤出黄金市场导致黄金价格经历了连续20年的下挫。而进入2001年后，全球经济陷入衰退，美元兑其他主要国家货币汇率迅速下跌，投资者为了规避通货膨胀和货币贬值，开始重新回到黄金市场，使黄金的走势出现了关键性的转折点。2002年以来，美国经济虽然逐步走出衰退的阴霾，但受到伊拉克战争等负面影响仍使得经济复苏面临诸多挑战。2003年海外投资者开始密切关注美国的双赤字问题，尽管美联储试图用货币贬值的方法来削减贸易赤字，但这种方法似乎并不奏效，美元对海外投资者的吸引力越来越小，大量资金外流到欧洲和其它市场。2007年爆发的次贷危机更是将美国金融危机推向了高潮，美元加速贬值，黄金投资的规模也出现创纪录的高点。 值得注意的是，我们所说的美元与黄金的负相关性是从长期的趋势来看的，从短期情况来看，也不排除例外情况。如2005年便出现了美元与黄金同步上涨的局面，之所以会出现这种情况，最主要的原因是欧洲出现的政治和经济动荡：一体化进程由于法国公投的失败而面临崩溃的危机，欧洲经济一直徘徊不前，英国经济发展出现停滞和倒退，原本应该通过降息来刺激经济的欧洲央行由于美元与欧元利差拉大的羁绊而左右为难，只能勉强维持现行利息水平，英国央行为了刺激经济而调低利率，欧元和英镑因此而受到市场抛售，投资者短期内只能重新回到美元和黄金市场寻求避险，推动了美元和黄金的同步走高。 二、黄金与石油的正相关关系 黄金与石油之间存在着正相关的关系，也就是说黄金价格和石油价格通常是正向变动的。石油价格的上升预示着黄金价格也要上升，石油价格下跌预示着黄金价格也要下跌。 首先，油价波动将直接影响世界经济尤其是美国经济的发展，因为美国经济总量和原油消费量均列世界第一，美国经济走势直接影响美国资产质量的变化从而引起美元升跌，从而引起黄金价格的涨跌。据国际货币基金组织估算，油价每上涨5美元，将削减全球经济增长率约0.3个百分点，美国经济增长率则可能下降约0.4个百分点。当油价连续飙升时，国际货币基金组织也随即调低未来经济增长的预期。油价已经成为全球经济的“晴雨表”，高油价也意味着经济增长不确定性增加以及通胀预期逐步升温，继而推升黄金价格。 在黄金、石油、美元这三者的关系里，黄金价格主要是用美元来计价，石油也同样是。上世纪70年代初，二战后搭建的世界货币体系——布雷顿森林体系崩溃之后，黄金价格与石油价格双双脱离了与美元的固定兑换比例，出现了价格大幅飙升的走势。三者之间既有紧密联系又相互有所制衡，在彼此波动之中隐藏着相对的稳定，在表面稳定之中又存在着绝对的变动。从中长期来看，黄金与原油波动趋势是基本一致的，只是大小幅度有所区别。 在过去三十多年里，黄金与石油按美元计价的价格波动相对平稳，黄金平均价格约为300美元/盎司，石油的平均价格为20美元／桶左右。黄金与石油的兑换关系平均为1盎司黄金兑换约16桶石油。这一比例在上世纪80年代中后期达到顶峰，1盎司黄金兑换约30桶原油。不过，随后原油由于供应紧张，价格大幅攀升，同期黄金却出现相对滞涨，截至目前，1盎司黄金仅能兑换约12桶石油的水平。从目前石油与黄金的兑换比例来看，黄金价格依然有上升空间。 三、美元与石油的负相关关系 美国经济长期依赖石油和美元两大支柱，其依赖美元的铸币权和美元在国际结算市场上的垄断地位，掌握了美元定价权；又通过超强的军事力量，将全球近70％的石油及主要石油运输通道，置于其直接影响和控制之下，从而控制了全球石油供应，掌握了石油的价格。长期来说，当美元贬值时，石油价格上涨；而美元趋硬时，石油价格呈下降趋势。 发不了那么多字，这里面有这个文章，你找下 ://blog.cnfol/15403695/